الأسبوع المقبل 15 يونيو: تراجع أسعار النفط مع اقتراب اتفاق أمريكي إيراني

استقر خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من 84.88 دولارًا للبرميل يوم الجمعة 12 يونيو 2026، وهو أدنى مستوى له منذ ثمانية أسابيع، وأغلق خام برنت عند حوالي 87.33 دولارًا، مع تبلور احتمالية التوصل إلى اتفاق أمريكي إيراني لإعادة فتح مضيق هرمز. وخلال عطلة نهاية الأسبوع، تطورت الصورة بشكل أكبر: حيث قال الرئيس ترامب إن الاتفاق "قد اكتمل الآن" وإن المضيق سيعاد فتحه بمجرد التوقيع على الاتفاق يوم الجمعة 19 يونيو في سويسرا، على الرغم من أن إيران حثت على توخي الحذر، ولم يتم توقيع الاتفاق بعد. إن مسار إعادة الفتح، سواء كان جزئيًا أو كليًا أو سريعًا أو بطيئًا، قد يحدد نغمة التداول عبر النفط والذهب والدولار وأسهم الطاقة وقرارات البنوك المركزية الثلاثة المقررة هذا الأسبوع.

إليك ما قد يرغب المتداولون في معرفته عن هذا الأسبوع الحاسم المقبل:

باختصار

• استقر خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من 84.88 دولارًا وخام برنت بالقرب من 87.33 دولارًا يوم الجمعة 12 يونيو، وكلاهما عند أدنى مستوياته منذ عدة أسابيع، بعد تراجع النفط الخام بنحو 6% على مدار الأسبوع.

• وصف الرئيس ترامب الاتفاق بأنه "مكتمل" في 14 يونيو، مع تحديد موعد التوقيع في 19 يونيو في سويسرا ومن المقرر إعادة فتح المضيق عند التوقيع؛ وحثت إيران على توخي الحذر، ولم يتم توقيعه بعد.

• افتتح النفط الأسبوع الجديد على انخفاض، حيث اقترب خام غرب تكساس الوسيط من 80 دولارًا للبرميل في 15 يونيو، وهو أدنى مستوى له منذ حوالي شهرين، على الرغم من أن الأسعار لا تزال أعلى بأكثر من 20% من مستويات ما قبل الصراع.

• يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي (16-17 يونيو) وبنك إنجلترا (18 يونيو) والبنك الوطني السويسري (18 يونيو) جميعهم بشأن أسعار الفائدة هذا الأسبوع، حيث بلغ مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مايو 4.2%.

• تُغلق الأسواق الأمريكية يوم الجمعة 19 يونيو بمناسبة عطلة Juneteenth الفيدرالية، وهو نفس اليوم المقرر لتوقيع الاتفاق.

ما الذي حرك أسعار النفط

ظل النفط يتراجع لأسابيع، وليس أيامًا فقط. فقد انخفض خام برنت بنحو 17% خلال الشهر الماضي إلى أدنى مستوى له منذ أوائل مارس، وخسر الخام 6% أخرى خلال الأسبوع حتى يوم الجمعة، مع تزايد التوقعات بأن واشنطن وطهران قد يتوصلان إلى اتفاق. وفي يوم الجمعة، قدّر مسؤول في الإدارة الأمريكية فرصة توقيع الاتفاق بحوالي 80%، بينما حث وزير الخارجية الإيراني على توخي الحذر بشأن الشروط. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، تم الاتفاق على الصفقة ولكن لم يتم توقيعها بعد، ومخاطر التنفيذ لا تزال قائمة: فقد أبقت التقارير عن إطلاق طائرة مسيرة على سفينة تجارية، والعمليات الإسرائيلية ضد حزب الله في لبنان، النتيجة غير مؤكدة في الأسبوع الجديد. افتتح النفط الخام على انخفاض مع تسرب الأخبار، حيث اقترب خام غرب تكساس الوسيط من 80 دولارًا للبرميل يوم الاثنين 15 يونيو، وهو أدنى مستوى له منذ حوالي شهرين، ومع ذلك تظل الأسعار أعلى بأكثر من 20% من مستوياتها قبل بدء الصراع في 28 فبراير. (مصدر: FX Street)

ماذا نراقب هذا الأسبوع

سيكون أسبوعًا حافلًا بالنسبة للبنوك المركزية. ومن المقرر عقد الحدث الرئيسي، وهو اجتماع الاحتياطي الفيدرالي مع التوقعات الاقتصادية المحدثة، في الفترة من 16 إلى 17 يونيو، مع الإعلان عن القرار والتوقعات الجديدة في اليوم الثاني، الأربعاء 17 يونيو. وفي الوقت نفسه، يعلن بنك إنجلترا والبنك الوطني السويسري عن قراراتهما المتعلقة بالسياسة النقدية هذا الخميس 18 يونيو. ستراقب الأسواق كيف يقرأ كل منهما تراجع أسعار النفط مقابل التضخم بعد أن جاء مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر مايو عند 4.2% على أساس سنوي، وهو الأعلى منذ أبريل 2023. الأربعاء مزدحم أيضًا، حيث تُستحق مبيعات التجزئة الأمريكية المتقدمة لشهر مايو في الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك، قبل ساعات من قرار الاحتياطي الفيدرالي.

على الساحة الجيوسياسية، قد يرغب المتداولون في مراقبة أي تأكيد أو انهيار للاتفاق، بالإضافة إلى تفاصيل الجدول الزمني لإعادة فتح مضيق هرمز، والذي لم يتم تأكيده بعد. يمكن أن توفر تحركات الناقلات عبر المضيق مؤشرًا مبكرًا على ما إذا كانت التجارة تتدفق مرة أخرى.

علاوة على ذلك، سيتم إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة العطلة الرسمية الفيدرالية، Juneteenth، يوم الجمعة 19 يونيو، بينما من المقرر توقيع الاتفاق في ذلك اليوم.

قراءة شاملة للأصول

الذهب تراجع بدلاً من أن يرتفع: فقد تم تداوله بالقرب من 4,200 دولار للأوقية في 12 يونيو، وأغلق عند حوالي 4,211 دولارًا، وكان في طريقه لتسجيل انخفاض أسبوعي ثانٍ على التوالي، مع تركيز المتداولين على أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول بدلاً من الصراع. استقر مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من 99.8 في اليوم نفسه، بعد أن ارتفع بسبب مخاوف التصعيد وتراجع مع تزايد الآمال في التوصل إلى اتفاق. تتخذ الأسهم موقفًا مزدوجًا: تميل أسهم الطاقة إلى تتبع النفط الخام، بينما تميل شركات الطيران والمستخدمون الآخرون للوقود الثقيل إلى التحرك في الاتجاه الآخر. أغلق مؤشر S&P 500 عند 7,431.46 يوم الجمعة، مرتفعًا بنسبة 0.5%، مدعومًا بالظهور الأول لـ SpaceX في السوق وتحسن المعنويات.

لم ينخفض سعر الغاز الطبيعي في مركز هنري هب الأمريكي بنفس قدر انخفاض سعر النفط. وأغلق عند حوالي 3.12 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية في 12 يونيو، مدعومًا بالطلب الصيفي المعتاد ومستويات التخزين المرتفعة جدًا. تجدر الإشارة إلى أن مضيق هرمز هو نقطة عبور حاسمة لكل من النفط الخام والغاز الطبيعي المسال. بالنسبة لأسعار الفائدة، فإن الانخفاض المستمر في أسعار النفط يمكن أن يخفف من أحد مدخلات التضخم في الوقت الذي يقوم فيه الاحتياطي الفيدرالي بتحديث توقعاته، على الرغم من أن قراءة مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو تُظهر أن ضغوط الأسعار لم تختفِ.

الخلاصة

يبدو تراجع أسعار النفط بمثابة خطر ذي اتجاهين بدلاً من كونه اتجاهًا مستقرًا. فالصفقة الموقعة مع جدول زمني واضح لإعادة الفتح وانهيار المحادثات كلاهما أمر قائم، ومن المرجح أن يحدد المسار نغمة التداول عبر السلع والدولار وأسهم الطاقة وقرارات أسعار الفائدة هذا الأسبوع. ومع اكتمال الاتفاق حسب التقارير ولكنه لم يُوقَّع بعد، قد يرغب المتداولون في إبقاء أعينهم مفتوحة على أي تطورات.

*الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. ما ورد أعلاه هو لأغراض التسويق والمعلومات العامة فقط، وهو مجرد توقعات ولا ينبغي اعتباره بحثًا استثماريًا أو مشورة استثمارية أو توصية شخصية.