Börsengang von Anthropic: Was Händler wissen müssen

Anthropic, das KI-Unternehmen hinter der Claude-Familie von KI-Modellen, nähert sich Berichten zufolge einem möglicherweise historischen Börsengang. Das Unternehmen hat vertraulich einen Antrag auf einen Börsengang (IPO) in den USA gestellt, während jüngsten Berichten zufolge ein Börsengang bereits im September oder Anfang Oktober 2026 (vorläufig) angestrebt wird. Da Anthropic in seiner jüngsten privaten Finanzierungsrunde mit 965 Milliarden US-Dollar bewertet wurde, könnte der Börsengang zu einem der größten Technologie-IPOs aller Zeiten und zu einem bedeutenden Ereignis für den gesamten Bereich der künstlichen Intelligenz werden.

TL;DR

• Was macht Anthropic? Anthropic ist das KI-Unternehmen hinter Claude, einer Familie generativer KI-Modelle, die für Programmierung, Texterstellung, Recherche, Datenanalyse und Unternehmensanwendungen eingesetzt werden.

• Wann könnte Anthropic an die Börse gehen? Berichten zufolge strebt Anthropic den September oder Anfang Oktober 2026 an, obwohl noch kein endgültiger Termin für den Börsengang bestätigt wurde.

• Wie hoch ist der Wert von Anthropic? Bei der letzten privaten Finanzierungsrunde (im Mai 2026) wurde das Unternehmen mit rund 965 Milliarden US-Dollar bewertet.

• Was ist noch unbekannt? Anthropic hat bislang weder die Preisspanne für den Börsengang noch das Tickersymbol, die Börse oder das endgültige Emissionsvolumen bekannt gegeben.

• Was passiert sonst noch? Reuters berichtete am 13. August, dass Anthropic in Verhandlungen über die Übernahme des KI-Start-ups Decart für rund 6 Milliarden US-Dollar stehe.

Wichtige Entwicklungen

Was ist Anthropic?

Anthropic wurde 2021 gegründet und ist als Forschungs- und Produktunternehmen im Bereich der künstlichen Intelligenz tätig. Das Unternehmen ist vor allem für „Claude“ bekannt, eine Familie großer Sprachmodelle, die unter anderem für Aufgaben wie das Verfassen von Texten, Recherche, Programmierung, Datenanalyse, Kundensupport und Unternehmensautomatisierung eingesetzt werden. Das Unternehmen erzielt seine Einnahmen durch Abonnements für Privat- und Geschäftskunden, Entwickler-APIs sowie den Vertrieb über große Cloud-Plattformen wie Amazon Web Services und Google Cloud. Mit seinem Kerngeschäft ist Anthropic somit direkt im schnell wachsenden Markt für Grundmodelle und generative KI-Dienste positioniert.

Wann könnte der Börsengang von Anthropic stattfinden?

Anthropic hat bereits einen formellen Schritt in Richtung Börsengang unternommen. Am 1. Juni 2026 gab das Unternehmen bekannt, dass es vertraulich einen Entwurf der Registrierungserklärung (Formular S-1) bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereicht habe. Eine vertrauliche Einreichung ermöglicht es, den Prüfungsprozess durch die Aufsichtsbehörde einzuleiten, bevor das Unternehmen seine detaillierten Finanzberichte, die Eigentümerstruktur und die geplanten Bedingungen des Börsengangs öffentlich bekannt gibt. Anthropic hat bislang noch keinen endgültigen Termin für die Börsennotierung, keine Börse, kein Tickersymbol, keinen Ausgabepreis und keine Anzahl der zu verkaufenden Aktien bekannt gegeben, was bedeutet, dass der Zeitplan und die Bedingungen weiterhin von der behördlichen Prüfung, den Marktbedingungen und der Nachfrage der Anleger abhängen.

Der voraussichtliche Zeitplan könnte sich jedoch allmählich abzeichnen. Das „Wall Street Journal“ berichtete unter Berufung auf mit den Plänen vertraute Personen, dass Anthropic einen Börsengang im September oder Anfang Oktober anstrebt. Das Unternehmen hat im Vorfeld des geplanten Börsengangs zudem Gespräche mit potenziellen Investoren geführt, bei denen es um die Wachstumsperspektiven sowie um den Wettbewerb, die Infrastrukturanforderungen und die breitere politische und öffentliche Debatte rund um künstliche Intelligenz ging. (Quelle: The Wall Street Journal)

Bewertung und Wachstum von Anthropic

Eines der zentralen Themen im Zusammenhang mit dem Börsengang könnte die Bewertung von Anthropic auf dem Privatmarkt sein. Das Unternehmen nahm im Februar 2026 30 Milliarden US-Dollar bei einer Post-Money-Bewertung von 380 Milliarden US-Dollar ein, bevor es einige Monate später eine Serie-H-Finanzierungsrunde in Höhe von 65 Milliarden US-Dollar bei einer Bewertung von 965 Milliarden US-Dollar abschloss. Durch diesen rasanten Anstieg hat sich Anthropic bereits vor dem Beginn des öffentlichen Handels mit seinen Aktien der Schwelle von 1 Billion US-Dollar genähert.

Das Unternehmen hat zudem ein rasantes Umsatzwachstum vermeldet. Anthropic gab im Mai bekannt, dass sein Run-Rate-Umsatz die Marke von 47 Milliarden US-Dollar überschritten habe, was vor allem auf die Nachfrage nach seinen „Claude“-Produkten, darunter das Programmierwerkzeug „Claude Code“, zurückzuführen sei. Der Run-Rate-Umsatz annualisiert die jüngsten Umsatzzahlen und unterscheidet sich daher vom geprüften Gesamtjahresumsatz, weshalb die späteren öffentlichen Finanzangaben von Anthropic für die Beurteilung seiner operativen Leistung besonders relevant sind.

Amazon und Google unterstützen die Expansion von Anthropic

Die Beziehungen von Anthropic zu einigen der weltweit größten Technologieunternehmen könnten ein weiterer wichtiger Aspekt seiner Entwicklung sein. Amazon kündigte im April an, zusätzlich zu den zuvor investierten 8 Milliarden US-Dollar sofort 5 Milliarden US-Dollar und – abhängig von geschäftlichen Meilensteinen – möglicherweise weitere 20 Milliarden US-Dollar zu investieren. Anthropic hat erklärt, dass AWS weiterhin sein primärer Cloud- und Trainingsanbieter für geschäftskritische Workloads bleibt.

Diese Partnerschaft ist von Bedeutung, da die Entwicklung und der Betrieb fortschrittlicher KI-Modelle erhebliche Ausgaben für Recheninfrastruktur, Chips und Strom erfordern. Anthropic nutzt zudem die Rechenkapazitäten von Google, wodurch seine Infrastrukturpartnerschaften zu einem wichtigen Bestandteil seiner Fähigkeit werden, immer leistungsfähigere KI-Systeme zu trainieren und einzusetzen.

Anthropic prüft eine Übernahme von Decart im Wert von 6 Milliarden Dollar

Anthropic soll im Vorfeld seines erwarteten Börsengangs weiter expandieren. Laut Reuters befindet sich das Unternehmen in Verhandlungen über die Übernahme des KI-Startups Decart für rund 6 Milliarden US-Dollar. Decart entwickelt Technologien zur Steigerung der Effizienz von Chips, die für KI-Anwendungen eingesetzt werden, und könnte damit dazu beitragen, die Rechenanforderungen zu bewältigen, die mit dem Training und Betrieb fortschrittlicher KI-Systeme verbunden sind.

Die gemeldeten Verhandlungen finden zu einem Zeitpunkt statt, an dem Anthropic und andere führende KI-Entwickler erhebliche Kapitalbeträge in die Recheninfrastruktur investieren. Sollte die Transaktion zustande kommen, würde sie potenziellen Investoren ein weiteres Kriterium zur Bewertung liefern, während sich Anthropic auf einen möglichen Börsengang vorbereitet. (Quelle: Reuters)

Anthropic und OpenAI streben den Börsengang an

Die Vorbereitungen für den Börsengang von Anthropic laufen, während der Wettbewerb unter den führenden KI-Entwicklern weitergeht. CNBC berichtete, dass OpenAI im Vorfeld seines eigenen möglichen Börsengangs einen Aktienverkauf an Mitarbeiter im Wert von 7 Milliarden US-Dollar abgeschlossen habe. Das Wall Street Journal berichtete, dass der Börsengang von OpenAI dem von Anthropic folgen könnte und möglicherweise erst 2027 stattfinden werde. (Quelle: CNBC; The Wall Street Journal)

Die geplanten Börsengänge sind insofern bemerkenswert, als sich beide Unternehmen weitgehend außerhalb der öffentlichen Aktienmärkte entwickelt haben, obwohl sie zu wichtigen Akteuren in der globalen KI-Branche geworden sind. Sollte Anthropic als erstes an die Börse gehen, könnte dies den Anlegern einen frühen Bewertungsmaßstab auf dem öffentlichen Markt für ein Unternehmen bieten, dessen Kerngeschäft sich auf bahnbrechende generative KI-Modelle konzentriert.

Was könnten Anleger im Vorfeld des Börsengangs von Anthropic im Auge behalten?

Einige wichtige Details sind nach wie vor unbekannt. Anthropic hat weder die geplante Preisspanne für den Börsengang noch das Tickersymbol, die Börse, das endgültige Emissionsvolumen oder den vollständigen Prospekt öffentlich bekannt gegeben. Es wird erwartet, dass das öffentliche S-1-Formular, sobald es verfügbar ist, weitere Informationen zur Finanzlage des Unternehmens liefern wird, darunter Umsatz, operative Verluste, Mittelverwendung, Infrastrukturverpflichtungen, Eigentumsverhältnisse und Unternehmensführung.

Potenzielle Investoren haben die Führungskräfte von Anthropic zudem zu Wettbewerbs- und Betriebsfragen befragt. Laut dem „Wall Street Journal“ stehen dabei unter anderem kostengünstigere, in China entwickelte KI-Systeme, Spannungen mit der US-Regierung sowie Widerstand gegen den Bau von Rechenzentren im Fokus. Die Kosten für die Sicherung ausreichender Rechenkapazität sind ein weiterer relevanter Aspekt, da das Training und der Betrieb von hochmodernen KI-Modellen erhebliche Ausgaben für Chips, Cloud-Infrastruktur und Strom erfordern.

Die letztendliche Bewertung von Anthropic beim Börsengang und die Kursentwicklung der Aktie nach der Notierung könnten zudem Auswirkungen über das Unternehmen selbst hinaus haben. Das „Wall Street Journal“ berichtete, dass die von Anthropic festgelegte Bewertung Einfluss darauf haben könnte, wie Investoren andere führende KI-Entwickler bewerten. Damit ist der geplante Börsengang nicht nur für die potenziellen Aktionäre von Anthropic von Bedeutung, sondern auch für den gesamten Technologiesektor und KI-bezogene Unternehmen. (Quelle: The Wall Street Journal)

Schlussfolgerung

Anthropic hat die Phase allgemeiner Spekulationen über einen Börsengang hinter sich gelassen, nachdem das Unternehmen seinen Entwurf für die Registrierungserklärung vertraulich eingereicht hat, auch wenn viele Details der geplanten Emission noch unbestätigt sind. Aktuellen Berichten zufolge werden September oder Anfang Oktober 2026 als mögliches Zeitfenster für die Notierung genannt, während der endgültige Zeitpunkt, die Bewertung, der Aktienkurs, die Börse und das Tickersymbol noch bekannt gegeben werden müssen.

Angesichts einer privaten Bewertung von 965 Milliarden US-Dollar, des rasant wachsenden Claude-Geschäfts, bedeutender Technologiepartner und erheblicher Infrastrukturanforderungen könnte der Übergang von Anthropic vom privaten zum öffentlichen Markt einen wichtigen Test dafür darstellen, wie öffentliche Investoren eigenständige Unternehmen im Bereich der generativen KI bewerten. Bis Anthropic seine vollständigen Börsengang-Unterlagen veröffentlicht, bleiben die endgültigen Bedingungen und der Zeitpunkt des Angebots jedoch ungewiss.

*Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Die oben genannten Angaben dienen ausschließlich Marketingzwecken und der allgemeinen Information; es handelt sich lediglich um Prognosen, die nicht als Anlageanalyse, Anlageberatung oder persönliche Empfehlung zu verstehen sind.