3 Agosto, Settimana a Venire: Inversione del Petrolio, Intervento sullo Yen e Dati Occupazione USA

I futures del West Texas Intermediate con consegna a settembre sono scesi di quasi il 6,17% a 79,45 dollari al barile nelle contrattazioni asiatiche di lunedì 3 agosto 2026, dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato di aver annullato un attacco pianificato contro l'Iran, mentre i futures del Brent con consegna a ottobre sono scesi del 5,13% a 83,26 dollari al barile.

Il Ministero delle Finanze giapponese e il Tesoro statunitense hanno confermato il loro primo intervento congiunto di acquisto di yen dal 1998 e la loro prima azione coordinata di qualsiasi tipo dal 2011.

Nessuna delle due mosse è stata inserita in alcun calendario economico. Cinque dati sul mercato del lavoro statunitense sono invece previsti, l'ultimo dei quali sarà pubblicato venerdì con il rapporto sull'occupazione di luglio.

TL;DR

• Lunedì, dopo una pausa negli attacchi statunitensi contro l'Iran, il WTI è sceso di quasi il 6,17% a 79,45 dollari e il Brent del 5,13% a 83,26 dollari.

• Lo Stretto di Hormuz è impraticabile dall'8 luglio 2026, quindi il limite fisico non è cambiato.

• Il cambio USD/JPY si è attestato intorno a 156 dopo l'intervento congiunto, in calo di circa il 4,40% in sette giorni.

• Venerdì (7 agosto) alle 12:30 GMT è prevista la pubblicazione del rapporto sui non-farm payrolls di luglio - l'evento più importante della settimana, con tre interventi dei membri della Federal Reserve a partire da mercoledì.

Entrambi i movimenti presentano una struttura comune: il prezzo ha subito una brusca variazione a seguito di una dichiarazione ufficiale, piuttosto che a causa di una verificata variazione dell'offerta o delle politiche, e le prove a conferma sono ancora in sospeso.

Giro di Boa del Petrolio

Domenica mattina Trump ha dichiarato di aver revocato lo sciopero in seguito a una richiesta di Teheran e di altri paesi della regione, aggiungendo in un post su Truth Social che "i parametri di un accordo sono stati concordati". Anche la politica di offerta si è mossa nella stessa direzione: l'OPEC+ ha raggiunto un accordo di principio domenica 2 agosto, completando lo smantellamento del taglio volontario di 1,65 milioni di barili al giorno concordato nel 2023.

In risposta, il petrolio ha perso gran parte del suo vantaggio geopolitico. Il greggio aveva guadagnato oltre il 9% nella settimana fino al 24 luglio, con il Brent che ha toccato un massimo di 102 dollari, per poi cedere quei guadagni nelle due sessioni successive, prima di un rimbalzo del 7,9% mercoledì, con la ripresa delle minacce di sciopero. Il WTI ha chiuso a 84,67 dollari venerdì 31 luglio 2026, in rialzo dell'1,29%, con il contratto Brent di settembre in scadenza a 90,12 dollari, in rialzo dell'1,22%. I cali percentuali di lunedì sono misurati rispetto al contratto di ottobre. (Fonte: Bloomberg)

Stretto Chiuso e Prezzo in Calo

La situazione fisica non ha corrisposto al prezzo. Lo Stretto di Hormuz è impraticabile da quando sono ripresi i combattimenti l'8 luglio 2026, e le decisioni relative alle rotte delle petroliere e alle assicurazioni marittime non vengono modificate in base a una notizia. Un rapporto del settore del 31 luglio ha evidenziato che il numero di navi nello Stretto di Hormuz ha mantenuto alti i prezzi dei futures del petrolio, nonostante i deboli indicatori di domanda.

I prezzi dell'energia in una zona di conflitto alimentano il dibattito sull'inflazione, il che rende un movimento di questa portata un evento macroeconomico rilevante. L'oro lunedì è stato scambiato tra i 4.042,67 e i 4.083,77 dollari l'oncia, in calo rispetto ai livelli di venerdì.

Intervento Congiunto Giappone e Stati Uniti

La seconda mossa non programmata si è verificata sui mercati valutari. Il Ministero delle Finanze giapponese ha confermato un intervento coordinato con gli Stati Uniti per l'acquisto di yen e ha dichiarato che non esiterebbe ad agire nuovamente.

L'azione è stata segnalata, piuttosto che celata. Il Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent ha pubblicamente affermato che lo yen aveva superato il suo valore equo, e una fotografia di Reuters scattata durante una riunione di gabinetto sembra immortalare appunti sugli acquisti di yen sul suo blocco note.

Il cambio USD/JPY ha chiuso venerdì a 157,40 contro una chiusura precedente di 159,54, in calo di 2,14 yen, pari a circa l'1,34%. Lunedì era scambiato a 156,51, dopo essere sceso fino a 155, mentre il Nikkei 225 ha perso l'1,09%, attestandosi a 63.659,44.

Il 31 luglio la Banca del Giappone (BoJ) ha mantenuto i tassi d'interesse all'1% con una votazione di 8 a 1, con Hajime Takata contrario a favore di un aumento immediato all'1,25%, avvertendo che l'inflazione di base potrebbe superare nettamente il 2% a partire dalla seconda metà dell'anno fiscale. Il governatore Kazuo Ueda ha lasciato intendere che un aumento potrebbe arrivare già a settembre.

Cosa Monitorare Questa Settimana

• Lunedì 3 agosto alle 14:00 GMT: ISM manifatturiero PMI, precedente 53,3, con il sottoindice dei prezzi.

• Martedì 4 agosto alle 14:00 GMT: JOLTS, offerte di lavoro e ordini di fabbrica.

• Mercoledì 5 agosto alle 12:15 GMT: Occupazione nel settore privato ADP, precedente 98.000.

• Mercoledì 5 agosto alle 14:00 GMT: PMI dei servizi ISM

• Mercoledì 5 agosto alle 14:30 GMT: Scorte di petrolio greggio EIA. Sempre mercoledì: rifinanziamento trimestrale del Tesoro statunitense alle 12:30.

• Giovedì 6 agosto alle 12:30 GMT: Richieste di sussidi di disoccupazione, produttività preliminare e costi unitari del lavoro. Intervento di Alberto Musalem della Federal Reserve di St. Louis alle 21:30.

• Venerdì 7 agosto alle 12:30 GMT: dati sull'occupazione non agricola, tasso di disoccupazione e retribuzione oraria media di luglio, con i dati sull'occupazione canadese aggiornati nello stesso minuto per il cambio USD/CAD. Thomas Barkin della Federal Reserve di Richmond alle 14:00.

Contesto Più Ampio 

A giugno, i nuovi posti di lavoro non agricoli sono aumentati di 57.000 unità, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,2% e la retribuzione oraria media è cresciuta dello 0,3%. Questi dati arrivano in un contesto di divisione all'interno della Federal Reserve.

Il 29 luglio, il Federal Open Market Committee (FOMC) ha mantenuto i tassi di interesse invariati al 3,50%-3,75% con una votazione di 9 a 3, con Beth Hammack, Neel Kashkari e Lorie Logan favorevoli a un aumento di 25 punti base.

Al 31 luglio, il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni ha chiuso al 4,75%, mentre sia l'indice S&P 500 che il Nasdaq 100 hanno terminato la settimana in territorio positivo. L'attenzione si sposta ora su un'altra settimana intensa di trimestrali aziendali, con Palantir che pubblicherà i suoi risultati lunedì, AMD e SpaceX che presenteranno i loro primi risultati da società quotate martedì, ed Eli Lilly mercoledì.  (Fonte: CNBC)

Conclusione  

Due prezzi hanno subito forti oscillazioni a seguito di dichiarazioni ufficiali piuttosto che di cambiamenti verificatisi nell'offerta o nelle politiche. Questa settimana porta con sé il contrappeso previsto: cinque dati sul mercato del lavoro, due indici ISM, un rifinanziamento del Tesoro e tre interventi dei membri della Fed, per concludersi con il rapporto sull'occupazione di venerdì. La tenuta di queste inversioni di tendenza potrebbe dipendere più da questi dati che dalle notizie del fine settimana.

* Le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri. Quanto sopra è fornito esclusivamente a scopo di marketing ed informazione generale, e si tratta solo di proiezioni che non devono essere interpretate come ricerche di investimento, consigli di investimento o raccomandazioni personali.