3. August – Die kommende Woche: Trendwende beim Ölpreis, Yen-Intervention und US-Arbeitsmarktdaten

Die West-Texas-Intermediate-Futures mit Lieferung im September fielen am Montag, dem 3. August 2026, im asiatischen Handel um fast 6,17 % auf 79,45 US-Dollar pro Barrel, nachdem Präsident Donald Trump erklärt hatte, er habe einen geplanten Militärschlag gegen den Iran abgesagt, während die Brent-Futures mit Lieferung im Oktober um 5,13 % auf 83,26 US-Dollar pro Barrel nachgaben.

Das japanische Finanzministerium und das US-Finanzministerium bestätigten ihre erste gemeinsame Intervention zum Kauf des Yen seit 1998 und ihre erste koordinierte Maßnahme jeglicher Art seit 2011.

Keine dieser Maßnahmen war im Wirtschaftskalender vorgesehen. Fünf US-Arbeitsmarktdaten stehen hingegen auf dem Programm, darunter der am Freitag erscheinende Beschäftigungsbericht für Juli.

TL;DR

• Der WTI-Preis fiel am Montag um fast 6,17 % auf 79,45 US-Dollar und der Brent-Preis um 5,13 % auf 83,26 US-Dollar, nachdem die US-Angriffe auf den Iran vorübergehend ausgesetzt worden waren.

• Die Straße von Hormus ist seit dem 8. Juli 2026 unpassierbar, sodass sich die physischen Einschränkungen nicht geändert haben.

• Der USD/JPY notierte nach der gemeinsamen Intervention bei rund 156 und verzeichnete damit über sieben Tage einen Rückgang von etwa 4,40 %.

• Der am Freitag (7. August) um 12:30 Uhr GMT erscheinende Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft für Juli ist das wichtigste geplante Ereignis der Woche, wobei ab Mittwoch drei Vertreter der Federal Reserve das Wort ergreifen werden.

Beiden Entwicklungen ist eine gemeinsame Struktur eigen. Der Kurs hat sich aufgrund einer offiziellen Erklärung und nicht aufgrund einer nachgewiesenen Veränderung des Angebots oder der Politik stark verschoben, und die entsprechenden Belege stehen noch aus.

Die Reise des Öls

Trump erklärte am frühen Sonntagmorgen, er habe den Angriff auf Bitte Teherans und anderer Länder der Region abgesagt, und fügte in einem Beitrag auf Truth Social hinzu, dass „die Grundzüge einer Einigung vereinbart worden seien“. Die Förderpolitik entwickelte sich in die gleiche Richtung: Die OPEC+ einigte sich am Sonntag, dem 2. August, grundsätzlich darauf, die 2023 vereinbarte freiwillige Förderkürzung um 1,65 Millionen Barrel pro Tag vollständig zurückzunehmen.

Als Reaktion darauf gab das Öl einen Großteil seiner geopolitischen Prämie wieder ab. Rohöl hatte in der Woche bis zum 24. Juli um mehr als 9 % zugelegt, wobei Brent zeitweise bei 102 US-Dollar notierte, gab diese Gewinne dann jedoch in den folgenden zwei Handelstagen wieder ab, bevor es am Mittwoch angesichts erneuter Streikdrohungen zu einer Erholung um 7,9 % kam. WTI schloss am Freitag, dem 31. Juli 2026, bei 84,67 US-Dollar, was einem Anstieg von 1,29 % entspricht, während der auslaufende September-Brent-Kontrakt bei 90,12 US-Dollar notierte, was einem Anstieg von 1,22 % entspricht. Die prozentualen Rückgänge am Montag werden anhand des Oktober-Kontrakts gemessen. (Quelle: Bloomberg)

Eine gesperrte Wasserstraße und sinkende Preise

Die physische Lage entspricht nicht dem Preis. Die Straße von Hormus ist seit der Wiederaufnahme der Kämpfe am 8. Juli 2026 unpassierbar, und Entscheidungen über Tankerrouten und Schiffsversicherungen lassen sich nicht einfach aufgrund einer Schlagzeile revidieren. In Branchenberichten vom 31. Juli wurde festgestellt, dass die Zahl der Schiffe in der Straße von Hormus die Nachfrage nach Rohöl-Futures trotz schwacher Nachfrageindikatoren aufrechterhalten habe.

Die Energiepreise in einer Konfliktzone fließen in die Inflationsdebatte ein, was eine Bewegung dieser Größenordnung zu einem makroökonomischen Thema macht. Gold notierte am Montag zwischen 4.042,67 und 4.083,77 US-Dollar pro Unze und gab damit gegenüber den Niveaus vom Freitag nach.

Japan und die USA greifen gemeinsam ein

Der zweite außerplanmäßige Schritt erfolgte an den Devisenmärkten. Das japanische Finanzministerium bestätigte eine koordinierte Intervention zum Kauf des Yen gemeinsam mit den Vereinigten Staaten und erklärte, es werde nicht zögern, erneut zu handeln.

Die Maßnahme wurde eher signalisiert als verheimlicht. US-Finanzminister Scott Bessent argumentierte öffentlich, der Yen habe seinen fairen Wert überschritten, und ein während einer Kabinettssitzung aufgenommenes Reuters-Foto schien Notizen zu Yen-Käufen auf seinem Notizblock festzuhalten.

Der USD/JPY schloss am Freitag bei 157,40 gegenüber einem vorherigen Schlusskurs von 159,54, was einem Rückgang von 2,14 Yen oder etwa 1,34 % entspricht. Am Montag notierte er bei 156,51, nachdem er zwischenzeitlich auf 155 gefallen war, während der Nikkei 225 um 1,09 % auf 63.659,44 fiel.

Die Bank of Japan (BoJ) behielt am 31. Juli mit 8:1 Stimmen den Leitzins bei 1 % bei, wobei Hajime Takata als einziger für eine sofortige Anhebung auf 1,25 % stimmte, und warnte, dass die Kerninflation ab der zweiten Hälfte ihres Geschäftsjahres deutlich über 2 % liegen könnte. Gouverneur Kazuo Ueda deutete an, dass eine Anhebung bereits im September erfolgen könnte.

Was diese Woche zu beachten ist

• Montag, 3. August, um 14:00 Uhr GMT: ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe, Vorwert 53,3, einschließlich des Preis-Teilindex.

• Dienstag, 4. August, um 14:00 Uhr GMT: JOLTS-Stellenangebote und Auftragseingänge im verarbeitenden Gewerbe.

• Mittwoch, 5. August, um 12:15 Uhr GMT: ADP-Beschäftigungszahlen für den privaten Sektor, Vorwert 98.000.

• Mittwoch, 5. August, um 14:00 Uhr GMT: ISM-PMI für den Dienstleistungssektor.

• Mittwoch, 5. August, um 14:30 Uhr GMT: EIA-Rohölvorräte. Ebenfalls am Mittwoch: die vierteljährliche Refinanzierung des US-Finanzministeriums um 12:30 Uhr.

• Donnerstag, 6. August, um 12:30 Uhr GMT: Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe, vorläufige Produktivitätsdaten und Lohnstückkosten. Alberto Musalem von der Fed St. Louis um 21:30 Uhr.

• Freitag, 7. August, um 12:30 Uhr GMT: Nonfarm-Payrolls für Juli, Arbeitslosenquote und durchschnittliche Stundenlöhne; gleichzeitig werden die kanadischen Beschäftigungszahlen für den USD/CAD veröffentlicht. Thomas Barkin von der Fed in Richmond um 14:00 Uhr.

Weitere Informationen

Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg im Juni um 57.000, während die Arbeitslosenquote bei 4,2 % blieb und der durchschnittliche Stundenlohn um 0,3 % stieg. Diese Zahlen wurden vor dem Hintergrund einer gespaltenen Federal Reserve veröffentlicht.

Am 29. Juli beließ der Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) die Zinssätze mit 9 zu 3 Stimmen unverändert bei 3,50 % bis 3,75 %, wobei Beth Hammack, Neel Kashkari und Lorie Logan eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte befürworteten.

Am 31. Juli schloss die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen bei 4,75 %, während sowohl der S&P 500 als auch der Nasdaq 100 die Woche im Plus beendeten. Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf eine weitere ereignisreiche Woche mit Unternehmensergebnissen: Am Montag legt Palantir seine Zahlen vor, am Dienstag veröffentlichen AMD und SpaceX ihre ersten Ergebnisse als börsennotierte Unternehmen, und am Mittwoch folgt Eli Lilly. (Quelle: CNBC)

Schlussfolgerung  

Zwei Kurse reagierten stark auf offizielle Erklärungen und weniger auf nachgewiesene Veränderungen bei Angebot oder Politik. Diese Woche steht das geplante Gegengewicht auf dem Programm: fünf Arbeitsmarktdaten, zwei ISM-Ergebnisse, eine Anleiheemission des Finanzministeriums und drei Reden von Fed-Vertretern, abschließend der Beschäftigungsbericht am Freitag. Ob die Kursumkehren Bestand haben, könnte eher von diesen Veröffentlichungen abhängen als von den Schlagzeilen des Wochenendes.

*Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Die vorstehenden Angaben dienen ausschließlich Marketingzwecken und der allgemeinen Information; es handelt sich lediglich um Prognosen, die nicht als Anlageanalyse, Anlageberatung oder persönliche Empfehlung zu verstehen sind.